El ramo de seguro previsional se ha convertido en un reto en términos de rentabilidad técnica para las compañías que operan en él, opina Fitch Ratings en un informe totulado 'Desafíos del Sistema Previsional en El Salvador'. Según la agencia, uno de los beneficios del Sistema de Pensiones actual es el seguro de invalidez y sobrevivencia (seguro previsional) que contratan las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para sus afiliados. Esta cobertura es provista por aseguradoras del mercado y cubre al asegurado ante accidentes o enfermedad es que le imposibiliten trabajar.
Además, responde a los beneficiarios en caso que el asegurado fallezca aportando el capital complementario para financiar las pensiones. En una de las dos pólizas, las primas suscritas están registradas dos veces en el mercado ya, que en estos casos, una compañía suscribe el negocio y lo cede en reaseguro a una local. No obstante, en el presente ejercicio se espera que el efecto de esta distorsión se elim ine ya que solamente participa una aseguradora para cada póliza de las dos AFP. La reforma aún está en discusión y hay cierta información técnica que no se conoce en su totalidad. Por ello, desde Fitch explican que en caso de una adopción hipotética de un sistema de pensiones mixto, se extraería una proporción importante de los cotizantes actuales del sistema de capitalización actual y pasarían a un sistema de reparto. Por lo tanto, se eliminaría para este tramo de cotizantes el seguro de invalidez y sobrevivencia. Es decir, esta cobertura se absorbería por las mismas aportaciones de los afiliados en el sistema de reparto propuesto. El ramo previsional supone un flujo de negocio importante para el sector asegurador de aproximadamente 76 millones de dólares en primas anuales (13% de participación dentro del mercado total). Sin embargo, al eliminar la sobrestimación de las primas, el volumen suscrito se reduce en aproximadamente 24 millones de dólares, es decir, un 31,6% del ramo previsional y un 4,1% del mercado total. Además, al cierre de 2015, el ramo presentó una siniestralidad retenida devengada cercana a 100% (de acuerdo a cálculos de Fitch) , la cual se ha deterior ado en los últimos períodos. Lo anterior, es reflejo de las condiciones más competitivas bajo las que se suscriben las pólizas de ambas AFPs mediante licitación pública; aunado a los índices altos de fallecimiento, accidentes y desempleo que prevalecen en el país. Según cifras de la Superintendencia del Sistema Financiero 44% (sept iembre de 20 15) de los pensionados actuales , se asocian con la cobertura de sobrevivencia. La reforma podría afectar el tamaño del mercado y la penetración de la industria aseguradora Fitch estima que el efecto conjunto de eliminar la sobreestimación contable de una de las dos pólizas del seguro previsional y adoptar un sistema mixto sería una reducción significativa sobre el volumen de primas suscritas de esta línea de negocio de aproximadamente un 75% de la cartera previsional actual. Es decir, tendría un impacto a la baja de aproximadamente un 10% sobre el mercado total de seguros salvadoreño. En términos de desempeño, la agencia no descarta que esta reducción de primas pueda mejorar el perfil de la cartera del seguro previsional, considerando que estaría saliendo la base de la pirámide poblacional con ingresos menores que, por lo general, está más expuesta a la problemática coyuntural nacional mencionada. La extracción de una proporción de cartera puede compensarse parcial o totalmente, dado que la reforma también contemplaría una reducción en la comisión por administración y seguros en un rango de hasta un 1,9% y desde un 2,2%. Lo anterior provocaría un efecto de reducción en las tasas cobradas por las aseguradoras a las AFPs por la cobertura de invalidez y sobrevivencia. Estas condiciones más competitivas de tarifa, podrían resultar insuficientes para hacer frente a la siniestralidad elevada en el ramo y ejercer presión sobre el desempeño técnico de las aseguradoras que los suscriban, asevera la agencia. Por último, desde Fitch recuerdan que aun cuando el efecto final sobre el resultado técnico es incierto, lo que es un hecho es que el volumen de primas del negocio previsional se reducirá de forma importante y podría afectar el tamaño del mercado y la penetración de la industria aseguradora en El Salvador. Por tanto, Fitch dará estrecho seguimiento a la evolución, conformación, perfil de cartera y tarifa cobrada para determinar el impacto real de la reforma previsional en este ramo y en el mercado total de seguros salvadoreño.