Informe P&I/ Willis Towers Watson Global 300

Los activos bajo gestión de los fondos de pensiones más grandes del mundo aumentaron su valor un 15,1% en 2017. 

  • Además, los fondos más importantes del mundo han alcanzado un patrimonio total conjunto de 18,1 billones de dólares (15,63 billones de euros), un 6,1% más con respecto a 2016. Así lo revela el último informe P&I/Willis Towers Watson Global 300 del Thinking Ahead Institute.

    El estudio también muestra que los 20 fondos principales representan el 41,1% del patrimonio en el ranking, sobre el 40,3% del año anterior. Otro dato del informe es que la participación de las economías emergentes ha ido incrementando su peso gradualmente: cuatro de los veinte mayores inversores pertenecen a economías emergentes, un porcentaje relevante, destacando dentro del Top20 la entrada del 'Employees’ Provident Fund' (Fondo de Pensiones indio) como nuevo participante en 2017.

    Según explica Roger Urwin, Global Head of Investment de la firma, este mayor número de inversores procedentes de economías emergentes refleja una tendencia de largo plazo, en la que se ha observado un fortalecimiento de las estructuras de gobierno y la resiliencia de las mismas.

    Los activos de prestación definida representan la mayoría de los activos totales

    Entre los 300 principales fondos, los activos de los fondos de pensiones de aportación definida aumentaron en un 17,6%, mientras que los de prestación definida lo hicieron en un 13,5% en 2017. Sobre el total del patrimonio del estudio, los activos de fondos de pensiones de prestación definida aglutinan un 64,7% del patrimonio total (frente al 65,5% en 2016).

    En cuanto a la participación de los fondos de reserva, aumentó ligeramente con respecto al año anterior situándose la muestra en un 11,8% sobre el total (11,5% en 2016), mientras que los fondos híbridos (con componentes prestación y aportación definida) representaron menos del 1% del total.

    "Si bien el cambio a largo plazo de la prestación y aportación definida se entiende ampliamente y se mantiene sin cambios, es sorprendente que los activos de prestación definida continúen creciendo y representen la mayoría de los activos totales. Consideramos que el mercado compuesto por fondos híbridos es un área interesante de seguimiento en el futuro, y se espera que su crecimiento continúe a medida que los propietarios de activos se alejen de las estrategias tradicionales de la prestación definida", señaló Roger Urwin.

    América del Norte, la región con mayor patrimonio en fondos

    Los fondos de pensiones públicos representan el 68,6% del patrimonio total del estudio (+0,2% con respecto a 2016). Por regiones, los fondos de América del Norte siguen constituyendo la más grande en términos de patrimonio con un 42,3% del total, seguida por Asia-Pacífico (27,3%) y Europa (26,5%). América del Norte muestra la tasa de crecimiento anualizada más rápida durante el período 2012/17, situada en un 6,2%, superando ligeramente el 6,1% de Asia-Pacífico y el 3,8% de Europa.

    Un total de 26 nuevos fondos ingresaron dentro de los 300 mayores fondos en los últimos cinco años, aportando Estados Unidos la mayor cantidad neta de nuevos fondos (9). Sigue siendo así el país que mayor cantidad de fondos tiene dentro del ranking 300 (133), seguido del Reino Unido (25), Canadá (18), Japón y Australia (ambos 17).

    En un promedio ponderado para los 20 fondos principales, los activos bajo gestión se invierten predominantemente en renta variable (46,3%), seguidos de la renta fija (36,1%) los activos alternativos y la tesorería (17,6%). En cuanto a la tipología de inversión por región, los fondos de Asia-Pacífico tienen la mayor inversión en renta fija (52,5%) y América del Norte la mayor asignación a los activos alternativos (34,8%).